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　　本周市场复盘：主动权益基金仓位达到年内高位，通信行业仓位配比持续上升。上周市场宽基指数普遍上涨，上证指数突破3700点，达到年内高位。结构方面，TMT行业表现强势，银行、煤炭等红利类行业表现偏弱。从资金流趋势来看，近期主动权益公募连续增仓，整体仓位达到年内高位，偏谨慎的固收+基金近期也在持续上调仓位。风格方面，公募基金近期着重于成长板块的配置，且向小市值方向切换。行业方面，公募基金对于通信行业较为看好，为近三月以来增仓最多的行业；在消费板块上配比有所下降，食品饮料行业配置比例已达到近年来低位。根据市场资金趋势，我们建议在配置上向成长板块转移。

　　从风格仓位来看，近期公募基金主要配置于小盘成长风格。截至2025/8/15，主动偏股型基金大盘成长仓位27.52%（较前一周上升0.19pct），大盘价值仓位9.4%（较前一周下降0.69pct），中盘成长仓位9.51%（较前一周下降0.37pct），中盘价值仓位5.96%（较前一周上升0.3pct），小盘成长仓位43%（较前一周上升1.06pct），小盘价值仓位4.62%（较前一周下降0.5pct）。

　　从行业仓位来看，从持股市值加权平均值来看，上周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有通信（约6.19%，较前一周提升0.86pct）、有色金属（约4.31%，较前一周提升0.42pct）、石油石化（约1.17%，较前一周提升0.33pct）、综合（约0.52%，较前一周提升0.30pct）、房地产（约1.03%，较前一周提升0.24pct），配比下调较多的行业有食品饮料（约3.96%，较前一周下降0.62pct）、电子（约15.99%，较前一周下降0.54pct）、国防军工（约5.05%，较前一周下降0.52pct）、银行（约3.57%，较前一周下降0.43pct）、纺织服装（约1.09%，较前一周下降0.32pct）。

　　主力/主动资金流向：主力资金流：上周主力净流入非银、电子，流出国防军工、机械。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：东方财富、天风证券、宁德时代、寒武纪、歌尔股份等。主力净流出&中小单净流入：内蒙一机、长城军工、航天科技、山河智能、宁波韵升等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：非银行金融、电子、电力设备及新能源、家电、综合金融等。主力净流出&中小单净流入：国防军工、机械、医药、传媒、基础化工等。主动资金流：上周主动资金净流入非银、电子。（1）个股：主动资金更看好东方财富、同花顺、中信证券、新易盛、天风证券等标的，中国电建、京东方A、招商银行、中国银行、江苏银行等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：非银行金融、电子、计算机、通信、有色金属等；流出较多的行业有：机械、国防军工、银行、电力及公用事业、医药等。

　　主动权益基金仓位达到年内高位，通信行业仓位配比持续上升。上周市场宽基指数普遍上涨，上证指数突破3700点，达到年内高位。结构方面，TMT行业表现强势，银行、煤炭等红利类行业表现偏弱。从资金流趋势来看，近期主动权益公募连续增仓，整体仓位达到年内高位，偏谨慎的固收+基金近期也在持续上调仓位。风格方面，公募基金近期着重于成长板块的配置，且向小市值方向切换。行业方面，公募基金对于通信行业较为看好，为近三月以来增仓最多的行业；在消费板块上配比有所下降，食品饮料行业配置比例已达到近年来低位。根据市场资金趋势，我们建议在配置上向成长板块转移。

　　从持股市值加权平均值来看，上周主动权益型基金配置比例上调较多的行业有通信（约6.19%，较前一周提升0.86pct）、有色金属（约4.31%，较前一周提升0.42pct）、石油石化（约1.17%，较前一周提升0.33pct）、综合（约0.52%，较前一周提升0.30pct）、房地产（约1.03%，较前一周提升0.24pct），配比下调较多的行业有食品饮料（约3.96%，较前一周下降0.62pct）、电子（约15.99%，较前一周下降0.54pct）、国防军工（约5.05%，较前一周下降0.52pct）、银行（约3.57%，较前一周下降0.43pct）、纺织服装（约1.09%，较前一周下降0.32pct）。

　　主力资金流：上周主力净流入非银、电子，流出国防军工、机械。（1）个股：主力净流入&中小单净流出：东方财富、天风证券、宁德时代、寒武纪、歌尔股份等。主力净流出&中小单净流入：内蒙一机、长城军工、航天科技、山河智能、宁波韵升等。（2）行业：主力净流入&中小单净流出：非银行金融、电子、电力设备及新能源、家电、综合金融等。主力净流出&中小单净流入：国防军工、机械、医药、传媒、基础化工等。主动资金流：上周主动资金净流入非银、电子。（1）个股：主动资金更看好东方财富、同花顺、中信证券、新易盛、天风证券等标的，中国电建、京东方A、招商银行、中国银行、江苏银行等标的遭主动资金净卖出。（2）行业：主买净额居前的行业有：非银行金融、电子、计算机、通信、有色金属等；流出较多的行业有：机械、国防军工、银行、电力及公用事业、医药等。