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　　从产品净值表现来看，申万菱信数字产业基金、华银健康生活、银华数字经济、创金合信软件产业等一批行业主题产品近期表现遥遥领先。以华银健康生活为例，其在1月5日、1月6日的单日净值涨幅分别高达11.8%、6.77%。该基金持仓股票主要覆盖数字医疗、互联网医疗等相关品种，精准踩中了本轮行情的风口。QDII产品同样受益于数字经济赛道的强劲表现，中欧基金旗下的中欧港股数字经济基金，其净值弹性在开年后位居公募QDII前列。

　　“公募在算力等硬科技方向上已属超配。经历了一轮主题基金净值翻倍的上涨后，这些超配仓位可能会出现部分获利了结，而数字经济等AI‘软科技’很可能成为资金的承接方。”深圳一位基金经理指出，2025年的科技叙事主要强调硬科技在“新质生产力”中的引领作用，大量资金集中涌入算力等相关行业。但随着获利筹码集中出现，资金的高低切换需求变得愈发强烈。同样受益于科技叙事，但前期涨幅相对落后的数字经济赛道，自然成为开年资金切换的理想对象。

　　券商中国记者注意到，相较于硬科技主题基金，以数字经济为代表的“软科技”赛道在2025年整体表现相对平淡。尽管股票市场的科技叙事主导了过去一年，但核心主角却围绕半导体、芯片为代表的硬科技，数字经济赛道虽有AI技术赋能，却始终未能成为行情的主唱，数字经济主题基金在2025年的整体表现平淡，显著落后同期的算力基金、半导体基金等硬科技产品。例如，近期弹性表现突出的申万菱信数字产业基金、银华数字经济、中欧港股数字经济、银河康乐等基金，在2025年全年的收益率分别约为21%、32%、15%、17%。

　　“我们很早就判断，数字经济赛道的行情会在算力赛道之后接力。AI算力基建相当于‘修路’，修路意味着算力板块最早开始实现商业变现。但只有当AI的‘高速公路’铺设完毕，路网四通八达之后，上面才会‘生长’出五花八门的数字软件应用，进而才能看到数字经济赛道真正的变现能力。”一位广州的港股QDII基金经理表达了类似的观点。他认为，AI赋能的数字经济赛道已经开始从投入期转入商业化变现期，2026年市场将逐步看到实质性的盈利释放。